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素有“香港电竞第一股”、“电竞爱马仕”的雷蛇近日发布消息称 ， 决定以2.82港元的价格从港交所退市 ， 将最多支付107.88亿港元实现私有化 。
上市前三年一直处于亏损的雷蛇 ， 终于在2020年迎来盈利 ， 但股价长期低迷的状态 ， 并未让投资人满意 。
据数据显示 ， 截至2022年01月12日收盘 ， 雷蛇报2.22港元/股 ， 市值为194.47亿港元 。 除了一路下行的股价 ， 还有近九成来自鼠标硬件的单一营收 ， 在电竞市场如火如荼之时 ， 雷蛇为何步步艰难？退市就能解决问题吗？私有化的雷蛇将如何走向未来？
且看本文分解 。
一、聚焦高端玩家 ， 股价却一路下行
与打出“高端玩家都来网鱼”的网鱼网咖一样 ， 雷蛇也定位为“高端电子竞技硬件制造商” ， 不论是网咖 ， 还是鼠标 ， 都理应随着电竞市场的逐渐火热而“一荣俱荣” 。
但有意思的是 ， 今年11月 ， 英雄联盟世界赛中国战队EDG获得冠军 ， 成为中国队历史上参与度最广、含金量最高的一个奖杯 ， 据哔哩哔哩数据显示 ， 决赛最高实时在线观看人数最高超7000万 。
但与电竞相生的网咖、鼠标 ， 却并未有太多波澜 ， 让人不免怀疑 ， 电竞行业的故事 ， 讲不动了？
据数据显示 ， 2005年 ， 陈民亮和Robert Krakoff共同创办了雷蛇 ， 并在美国和新加坡设置双总部 ， 从诞生之初 ， 雷蛇就打出“高端电子竞技硬件制造商” ， 旗下的笔记本、键鼠等产品均比同行平均高30%左右 ， 性价比产品并不在雷蛇的产品矩阵中 。
2017年11月 ， 雷蛇登陆港交所 ， 从3.88港元/股的价格一路上涨至5.49港元/股 ， 涨幅高达40% ， 市值最高达405亿港元 ， 不过本以为是开始的雷蛇 ， 却在之后由巅峰股价一路走低 ， 最低跌至1港元/股以下 。
在上市之后 ， 为了拯救低迷的股价 ， 雷蛇也组织了多次回购 ， 但多维持在2-3港元/股之间 ， 而如今市值也几近腰斩 。
让人不禁怀疑 ， 雷蛇到底怎么了？
二、雷蛇困局：失落的“高端”
雷蛇的“高端”概念其实并不与业绩挂钩 。
据天眼查数据显示 ， 雷蛇在2015年-2019年间 ， 连续实现负净利润 ， 累计亏损28.7亿元 。 在上市时的2017年 ， 雷蛇亏了10.72亿元 。
上市之后 ， 雷蛇亏损收窄 ， 但依旧成效不佳 ， 2019年 ， 雷蛇依旧亏损5.87亿元 。
更为要命的是 ， 多年挣扎的雷蛇已然迎来了自己的营收瓶颈 。
据雷蛇财报显示 ， 雷蛇营收在2020年上半年收入31.68亿元 ， 同比增长29% ， 首次低于30% 。 在这期间 ， 雷蛇毛利年增长率约为10.9% ， 将要掉出两位数 。
让雷蛇得以喘一口气的是2021年 ， 据数据显示 ， 雷蛇上半年营收48.58亿元 ， 同比增幅达到53.32% ， 并且实现了上市以来的首次正向归母净利润 。 只是雷蛇并未挽回资本市场中失去的信心 ， 在10月 ， 雷蛇的股价甚至跌至1港元/股的低价 。
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