光伏恩仇录:两个百亿富豪的生死斗( 四 )


如此矛盾的表现凸显林建伟、张育政的迫不得已 。
2021年12月,林建伟在接受媒体采访时,曾对2016年公司转型以来的经历复盘,他提到,2017年,他想当然地包揽了公司的14亿元定增,导致个人负债过高,埋下了风险 。
在遭遇2017、2018年市场趋势下跌后,基于质押还款压力,2020年,林建伟迫不得已多次考虑通过暂时让渡控股权的方式以解决危机 。
不过,随着易主计划的失败,林建伟表示,通过减持最终挺过了质押还款的压力 。年报显示 , 截至2020年末,林建伟、张育政夫妇质押比例达到79.81% 。这也侧面解释了他们为什么在2020年连续三次急寻接盘方 。
公告显示,2017年12月,林建伟以11.8亿元现金认购中来股份5023.1387万股股票,占非公开发行股票的近9成 。该笔募资主要用于投资泰州中来年产2.1GW N型单晶双面太阳能电池项目 。
雪上加霜的是,2020年末,中来股份委托理财踩雷 , 2亿的理财资金最后仅赎回1983.52万元,彼时,林建伟承诺将自掏腰包补足亏损差额 。
虽然林建伟、张育政的股权质押比例在今年第三季度已降至29.86%,但近期再次筹谋易主 , 也意味着,他们的资金压力风险尚未解除 。
中来123亿负债压顶
钱紧的不仅是实控人,近年来,中来股份在谋求转型上不惜重金,而现实情况与其勃勃雄心难以匹配 。
2016年以来,中来股份已披露的项目投资规模超过400亿元,但这6年间,其营业收入合计220亿左右,归母净利润不足6亿,总负债从2016年初的7亿上涨到123亿 。
此外 , 2020年 , 中来股份爆出委托理财踩雷 , 先后四次认购的私募基金产品在1个月内亏损1.587亿元,对其2020年净利润影响1.68亿元 。
如此境况下,中来股份扩张不停 , 谋求切入光伏产业上游硅料领域,今年3月,与太原市人民政府、古交市人民政府签署了《战略合作与投资协议》,约定拟在山西省古交市投资年产20万吨工业硅及年产10万吨高纯多晶硅项目,投资总金额预计140亿元 。一期项目预计投资32亿元 。
2022年中报显示 , 中来股份一年内到期的非流动负债37.7亿元,货币资金28.3亿元,其中受限货币资金21.6亿元,现金储备已不足以覆盖短期借款,流动性风险增大 。
今年前三季度,中来股份扣非归母净利润达3.38亿元,但其经营活动现金流为净流出7.75亿元,与此同时,资产负债率也达到史上最高73.23% 。
资金压力已经在中来股份核心控股子公司泰州中来身上有所体现 。截至目前,中来股份已初步形成常熟、泰州、太原三大量产基地,太原基地处于产能爬坡阶段 。泰州基地背后的泰州中来目前支撑着中来股份营业收入的半壁江山,也是近年来上马项目最密集的公司 。
动产融资统一登记平台显示,2017-2021年,泰州中来动产融资记录共5笔,而在2022年,泰州中来密集通过应收账款质押、融资租赁、生产设备及产品抵押等方式贷款 。其中,存款单、仓单、提单质押27笔 , 保证金质押6笔,所有权保留4笔 , 生产设备、原材料、半成品、产品抵押2笔,租赁融资4笔 。合计被担保债权数额超过11亿元 。
值得注意的是 , 前述4笔关于所有权保留的登记信息显示,2022年10月8日,泰州中来与建发(上海有限公司)签订的N型硅片采购合同,总价在1亿元左右,从最初的登记期限3个月展期至36个月 。
中报显示,截至2022年6月末 , 泰州中来流动负债达到42.2亿元,流动资产45.1亿元 。
随着第四次易主计划接近落定 , 在加速扩张的路上,实控人卖身解决燃眉之急后 , 需要中来股份面对的,还有核心高管流失、债务风险加大,以及变现能力下滑等一系列问题 。

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