“港股市场在经历了6月的反弹后，随着海外市场加息政策持续超预期，在2022年三季度再次进入弱势区间 ， 恒生指数下跌21% 。以市净率衡量，估值跌破历史最低水平，反映了投资者的悲观预期 。除了能源和电讯业，各行业板块均大幅下跌 。”万家港股通精选混合基金经理刘宏达称 。
抄底资金加速涌入
过去很长一段时间，尽管港股整体表现低迷，各路资金却持续南下抄底 。
Choice数据显示，今年10月，南向资金净买入680.55亿元人民币，为沪港通、深港通开通以来单月净流入额历史第四高 。截至11月17日 ， 11月以来南向资金净流入额已达到376.83亿元人民币 。
与此同时 ， 港股ETF份额持续攀升 。Choice数据显示，截至11月18日，10月以来 ， 恒生科技指数ETF份额增长112.16亿份，恒生科技ETF、恒生医疗ETF、恒生科技30ETF的份额分别增长了64.13亿份、31.18亿份、27.98亿份 。拉长时间来看，恒生科技指数ETF、恒生互联网ETF、恒生科技ETF、恒生医疗ETF今年以来份额分别增长了252.8亿份、204.54亿份、147.31亿份、115.58亿份 。
多只公募基金也在今年三季度对港股进行明显加仓 。统计数据显示，今年三季度，有7只主动权益基金对港股的加仓比例超过20个百分点 。
具体来看，西部利得策略优选二季度末并未配置港股资产，但到了三季度末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为1.62亿元，占基金资产净值比例达到42.68%；今年5月成立的富国沪港深优质资产二季度末时没有配置港股，但截至三季度末，该基金港股配置比例达到了44.35%；成立于今年6月的广发价值领航，截至三季度末的权益投资中，通过港股通机制投资的港股公允价值为1.09亿元，占基金资产净值比例为40.57% 。此外，中银创新医疗、前海开源沪港深强国产业、嘉实互融精选、华泰柏瑞医疗健康三季度港股加仓比例均超过20个百分点 。
11月以来，港股市场展开一轮强势反弹行情 ， 截至11月18日收盘 ， 恒生指数、恒生科技指数分别升至17992.54点和3742.7点 ， 相较于这一轮回调的最低点，累计涨幅分别达到23.26%、37.58% 。随着港股市场反弹，主投港股的基金净值也快速回升 。
Choice数据统计，截至11月17日 ， 111只港股主题基金11月以来净值累计涨幅超过20% 。其中，华泰柏瑞新经济沪港深混合的涨幅达到45.98%；富国中证港股通互联网ETF、华宝中证港股互联网ETF、前海开源沪港深汇鑫混合、汇添富沪港深优势定开等基金的涨幅均超过30% 。
港股重要买点或已出现
在多家机构看来，港股本轮强势反弹是低估值和极高性价比两大因素共同作用的结果 。随着风险偏好和基本面持续改善，这一上涨趋势有望延续，港股的重要买点或已出现 。
展望后市，天风证券研报认为 ， 港股的市场风险偏好及估值压制因素呈改善态势，科技互联网企业估值处于历史相对低位，基本面修复趋势较为明确，中期估值性价比较高 。
国信证券研报认为，港股的重要买点已经出现 。从市场角度来看，港股的股息率已到达较具吸引力的底部区间 。历史上，相同阶段买入恒生指数持有1年的正收益概率是100%，收益率期望值是38% 。此外，参与回购的上市公司数量高点在指示市场低点方面较为精准，这项指标已于9月和10月创下历史最高点和次高点 。
“我们认为，中国经济将保持稳步复苏势头，上市公司的盈利会跟随好转，其中的优秀公司如能把握经济周期向上的机会 ， 或可为股东带来更多的利润和现金流 。另外，我们依然认为，美元指数的强势行情或许在年底走向尾声，这也意味着此轮港股调整行情或将结束 。”罗佳明称 。
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