原料壁垒与转型难题
在此前的8月30日，鲁商发展于线上召开2022年半年度业绩说明会，管理层就曾经透露，鲁商发展定位国内领先的大健康产业综合运营商，坚决向大健康业转型，尤其要向生物医药、化妆品、医养、康养转型 。
鲁商发展生物医药板块前三季度实现营业收入19.98亿元，同比增长27.67%，化妆品板块营业收入14.29亿元，同比增长43% 。2022年前三个季度瑷尔博士、颐莲、其他品牌实现收入7.45、5.40、1.44亿元，同比增加53%、26%、85% 。
早在2018年，鲁商置业受让了鲁商集团持有的福瑞达医药100%股权 ， 公司将持有的泰安银座房地产开发有限公司97%股权、东营银座房地产开发有限公司100%股权和济宁鲁商置业有限公司100%股权转让给鲁商集团，自此 ， 鲁商置业新增药品、化妆品、保健品、添加剂等主营业务 ， 并于2019年7月更名为“鲁商发展” 。
2020年，鲁商发展收购透明质酸生产商山东焦点生物60%股权；2021年9月，鲁商发展又参股新疆伊帕尔汗香料股份有限公司10%的股权，进入精油芳香行业，产品涉及芳香理疗、芳香护肤、芳香保健、芳香养生等多个领域 。
对于鲁商发展来说，旗下山东明仁福瑞达制药有限公司的研发与原料生产能力，是这些年来化妆品业务持续走高的关键 。今年前三季度，公司原料及衍生产品、添加剂板块实现营业收入2.32亿元，同比增加31.82% 。单第三季度营收分别为0.73 亿元，同比增长123.38% 。
鲁商发展表示，旗下山东焦点福瑞达生物股份有限公司现拥有透明质酸原材料420吨/年的产能，目前生产食品级和化妆品级透明质酸 。公司旗下山东福瑞达生物科技有限公司涉及聚谷氨酸、依克多因、积雪草提取物等化妆品功效原料 。
而从数据来看，主要受产品价格调整及原料价格上涨影响，2022年前三个季度毛利率 26.09%，同比减少6.02%；归母净利率 1.80%，同比减少6.12% 。三季度毛利率 19.77%，同比下降14.04% 。
在半年报中其也曾提到，随着产业链竞争前移，上游原料环节重要程度逐渐提升，打造原料壁垒将使鲁商发展原料端产业链价值逐步放大 。在化妆品行业整体流量红利减少，原料竞争严重的大环境下，鲁商发展拥有的福瑞达医药，或许正是凭借着医药背景和研发实力，当作行业竞争的砝码 。
然而摆在眼前的现状是，与同样作为玻尿酸原料生产商的华熙生物相比 ， 虽师出同门，但福瑞达的市场占比和品牌效应均不及华熙生物 。根据弗若斯特沙利文2021年的数据，华熙生物玻尿酸生产的全球份额达到44%，稳坐国内透明质酸生产的头把交椅 。
不仅如此，随着原料市场饱和以及玻尿酸行业竞争加剧，华熙生物在产品领域不断推陈出新 ， 第一大业务也从原料产品转为功能性护肤品业务 ， 其旗下护肤品牌润百颜、夸迪等均在市场上取得了不错口碑与增长 。
因此逃离地产业务之后，鲁商发展还要面对医美健康领域的难题 。福瑞达作为“原料生产商”之一，未来该如何发展 。
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