全面注册制时代启航!三大板块定位各有特色,注册制不是随意发行与上市( 四 )


全面注册制改革,还将深刻影响市场生态 。
李求索向时代周报采访人员分析,注册制下,IPO定价更加合理和市场化,未来有望进一步优化定价模式,注重发挥机构投资者的专业投研定价能力和“看门人”作用;优化IPO体制,缓解IPO“堰塞湖”情况和退市比率低下导致的“壳”资源现象;全面注册制有望明确上退市标准,进一步优化我国上市企业质量 , 发挥资本市场的资源配置功能 。
上投摩根认为,A股正式推行全面注册制有望带来三大变化:一是全面注册制有望改善A股行业结构 , 进一步助力产业结构转型升级 。在全面注册制的支持下,更多优质公司在A股上市的概率将明显增加,这也将提升A股的投资吸引力;二是A股估值和交易结构或将进一步分化,基本面更优的龙头公司将更受投资者青睐;三是注册制对投资者的甄别能力提出了更高要求,有助于A股投资者结构进一步机构化和专业化 。
招商基金研究部首席经济学家李湛对时代周报采访人员表示,推进注册制大方向已经非常清晰与注册制配套的制度建设还需进一步加快 。首先,监管机构在放开注册制“准入前端”的同时,需同步完善退市规则,实现“有进有出”,形成“优胜劣汰”的市场机制,进而实现上市公司质量整体提升 。
“其次,稳步提升机构投资者占比以及机构专业化水平,从而促进资本市场长期健康发展 。注册制放开后资本市场可投资标的增多,对市场参与者的投研能力提出了更高的要求,需要专业机构更好地发挥专业研究能力,助力资本市场完善价格发现功能 。”李湛表示,第三,积极引入长期资金 。长期资金稳定性强 , 是资本市场稳定的重要力量,也有利于为更多符合国家政策和产业发展要求的企业提供中长期稳定资金来源,提高企业上市吸引力,推动企业长期高质量发展与投资者回报之间形成正循环 。

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