积极的一面是,在规范化发展的新阶段,刘亦千表示,“固收+”基金产品风险收益特征更为可控,管理质量可以得到更好保障 。
纵观新规范下的“固收+”基金2023年以来的业绩表现,不难发现,基金经理将稳收益放在首位 。一位资管人士指出,做好“固收+”投资,要注意投资风格与投资者风险偏好匹配,宣传上要做到提示风险在前;投资方面,要做好压力测试,投资过程中严格遵守投资纪律,对净值进行实时跟踪,守住破净这条红线;资产方面,要对高波动性部分尽量选择高确定性的策略 。
基金经理看好后市机会
具体到投资策略上,“固收+”基金经理对于后市债券市场以及权益市场预期整体较为乐观 。
实际上,早在去年四季度,“固收+”基金经理已经开始提前布局,在投资组合中,提升债券杠杆以及加大权益资产的配资比例,以此达到增加业绩弹性的目的 。
去年四季度债市先跌后涨 , 债市探底后情绪逐渐回暖,信用债等配置价值凸显,基金经理主动抬升杠杆率的意愿非常强烈 。
海通证券基金研究团队统计的2022年基金四季报数据显示,主动债券型基金在去年四季度权益仓位(含股票仓位与可转债仓位)为7.23%,较三季度末上升0.96个百分点,权益仓位抬升较为显著 。
招商安华A基金经理侯杰和王娟娟表示,自去年12月后,随着疫情达峰临近,已经逐步提高了股票仓位,逢低布局了一些估值和成长性匹配度较好的优质公司 。
2022年同类产品中,业绩名列前茅的安信基金经理张翼飞和李君展望2023年指出,权益资产整体的潜在回报率处于比较乐观的状态,同时,可转债资产也比较有吸引力,尤其是大盘的可转债 。
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