所以，无论光伏、还是电动车，降本才能驱动需求，这就是上游的紧箍咒 。所以，再来一次供需错配时，希望能更公允看待吧 。
中下游的弹性
上游降价，对于电站自然是利好 。
2022年组件价格上涨到2元/W，导致集中式电站开工减少，有补贴的分布式则依托工商业发展良好 。熬啊熬，终于熬到产业链降价了，而假设组件价格能到1.5元/W，那么集中式电站的IRR内部收益率就有望提升10%-15%，甚至20% 。粗糙理解 ， 就是利润率提升 。
而考虑到碳中和大战略目标、以及光伏电站尚可的平价优势，光伏电站在2023年的增长也具有良好确定性，市场预期纷纷放到了增长40% 。
量、利齐升 ， 这要放在别的领域，市场早都兴奋了 。可惜 ， 这是光伏电站 。商业模式四平八稳，增长也不容易出爆发 。正如我们在文章中所叙述 ， 电站面临着“供需、并网、技术”等三大矛盾 。吸引力，并不像水电那样躺平轻松 。
但如果放眼多个领域比较，有确定性的电站，说不定也会“野百合也有春天” ， 迎来投资审美的偏好 。
而组件环节，在产业链涨价时，上涨幅度最小、最吃亏 。因而在降价潮中，虽然也有降价，但下降幅度要比上游小 。而和去年毛利率甚至为负的情况相比，2023年毛利率改善显著 。
不过组件环节有意思的是，正如我们在文章中所讨论，组件领域一体化趋势不断加大，龙头公司不仅有组件，也有硅片、电池片，甚至硅料业务，因此，弹性会被平滑 。而被一体化打惨的专业组件公司，弹性最大；但专业组件公司，已经市场份额很小很小了 。
而且组件技术壁垒相对也不高 ， 渠道，才是王道 。渠道，又看品牌 。所以，对于小型的、专业的组件公司而言，很可能是 ， 福利派发了，但几乎不在牌桌上了 。赚个弹性，但未必能赚到业务大增 。姑且就是 ， 小确幸吧 。
尤其2023年，组件业务必然会有价格战，不然通威放言组件业务要做到行业前三，怎么兑现 。组价领域，市场份额排名的变化，颇值得关注 。
辅材环节，可以说也是在期待翻身 。2022年，组件公司不赚钱，也把压力传导了给辅材公司；而加之辅材公司成本中85%是材料，而2022年大宗又是高歌猛进的一年，因此2022年的辅材公司，日子也不好过 。
但2023年有了些改变 。量的增长确定性和组件相同，大宗价格也逐步回落 。但市场关注的依然是单位盈利弹性，也就是各个环节自身的供需周期 。大部分辅材同质化严重，主要靠规模优势和客户关系 。
而少数有供需错配逻辑的环节，一方面，硅料已经上演过错配的故事 ， 随着盈利过高，产能会迎来扩张，除非是技术壁垒极高 。而在我国光伏产业，技术扩散，也是一件非常快速的事情 。就像石英坩埚，之前市场说某公司是唯一，结果，最近又上了一只新股，稀缺性就降低了 。
总之，和2022年拥硅为王相比，组件、电站，总算腰杆子硬一些了 。
确定的趋势
不管产业供需如何错配，光伏领域 ， 确定的趋势就是：技术一直在进步 ， 效率一直在提升 。这也是电池环节吸引力大的原因 。
HJT、钙钛矿、BIPV带动的薄膜电池等等，这些领域都在经历着玩家从1到10，GW级产线从0到1的过程 。也许并不是每项技术都能成为主流，但过去几年，不管是光伏电池还是动力电池，都产生了巨大的“赚钱效应”，这足以吸引资金、人才涌入，供给实力大增 。
而光伏的需求是广阔稳定的，从中分出少许就可以给这些新技术提供试错空间 。有供给、有需求、有资本奖励，产业怎会不变革？
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