在这种行情下，半导体产业最被看好的领域——晶圆代工自然难以独善其身 。
在今年第三季度，受益于iPhone新机备货等需求推动 ， 全球前十大晶圆代工厂商产值达到352.1亿美元 ， 环比增长6% 。不过由于下半年旺季不旺 ， 客户对晶圆代工订单修正幅度加深，TrendForce预期四季度晶圆代工行业营收将因此下跌，过去两年晶圆代工产业逐季增长的盛况将结束 。
部分晶圆代工企业已经出现了订单不足的情况 。此前韩国媒体曾报道，除专注先进制程的三星外，韩国第二大晶圆代工厂DB HiTek产能利用率由前两季度的95%下降至第三季度的80% ， Key Foundry、MagnaChip、SK 海力士 System IC 的产能利用率也基本维持在 70%~80% 。
而在近期，全球第四大晶圆代工商格罗方德将裁员超过800名员工，约占该公司全球逾15000名员工的5.3% 。这些裁撤岗位虽然并非制造业岗位 ， 但也反映了代工巨头降低成本对抗下行周期的决心 。
订单短期衰减，无撼先进制程领先优势
固然晶圆代工行业的整体下滑，对台积电这样的行业龙头会产生一定影响 ， 但整体影响仍较小于同业 。
这一点，我们可以从近期高盛的报告清晰看出 。这份报告指出，半导体去化率以及库存消化逊于预期，高盛下调了对台积电的预测，由于核心客户需求疲软，更多5nm及7nm订单被砍，高盛预计明年上半年台积电5nm产能利用率为70%-80%，7nm产能利用率为45%-50%，较今年第四季度相对应的100%及90%的产能利用率大幅下滑 。
7nm制程产能利用率下滑主要受客户影响 。实际上，在2022年，台积电7nm制程收入中，智能手机贡献了32%，手持电脑占比为38%，两者合计占比高达70% 。但由于智能手机和手持电脑下游需求疲软，台积电该项制程产能利用率下滑也在预料之中 。
不过这些订单并非消失，而是转向了更为先进的制程 。长期以来 ， 苹果都是台积电先进制程的核心客户 ， 今年第三季度更是凭借一己之力拉动台积电净利润猛增80% 。而AMD、联发科、高通等客户也将此前的7nm订单转移至了5nm和4nm制程 。
不过，台积电在5nm及以下先进制程上，仍然获得了丰厚订单 。截止到目前，在5nm及以下先进制程上，台积电几乎没有对手 。
在先进制程上，只有台积电、三星、英特尔等寥寥几个玩家，而英特尔实际上目前略有落后，4nm制程尚未大规模量产 。而在台积电和三星之间 ， 台积电优势更大 。
事实上，在5nm及以上先进制程中，三星虽然实现了量产，但代工良率都不高 。以4nm制程为例，三星的良率仅有35%，而台积电良率高达70% 。三星3nm制程虽然率先量产，但目前良率仅为20% 。在这种情况下，台积电基本上成为5nm及以下唯一合格代工厂，大客户们纷纷转投 。
更为重要的是 ， 随着半导体下游市场需求下滑，行业变得更为内卷，半导体设计企业对于更先进制程的需求也更为强烈 。如此前AMD的Navi GPU产品采用了台积电7nm工艺，而英伟达RTX 30系列采用了三星的8nm工艺 。这带来的结果是 ， AMD的产品在性能上追上了英伟达 ， 甚至在部分产品上略有优势 。随后，英伟达舍弃三星，全面拥抱台积电7nm工艺和4nm制程 。
可以看到，台积电目前在7nm、5nm及以下先进制程上有着领先优势，技术良率更高，也更受客户认可 。
而先进制程也能带来更佳的业绩表现 。这体现在台积电代工报价上，台积电7nm代工价格为每片10000美元，而5nm制程代工基础报价则提升至了每片16000美元，3nm制程报价已经达到了每片20000美元 。
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