下周迎来13只新股“网申”，3家半导体产业链公司齐聚科创板 _半导体

【下周迎来13只新股“网申”，3家半导体产业链公司齐聚科创板】

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红周刊丨赵文娟
依据Wind数据,截至12月9日,已披露的将于下周（12月12日至12月16日）进行网上申购的新股共有13只。从这些公司上市所在地看，有5只新股集中在科创板，北证4只，创业板3只，上证主板有1只。
新股隶属行业方面，计算机、通信和其他电子设备制造业为集大成者，共聚集了6只新股，此外还涉及电气机械和器材制造业、通用设备制造业、资本市场服务、专用设备制造业、医药制造业、橡胶和塑料制品业（见附表）。

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3家半导体产业链公司齐聚科创板
源杰科技盈利能力堪忧
科创板下周有3家半导体产业链公司启动网上申购，微导纳米主要从事先进微、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产和销售，产品用于光伏电池片生产过程中的薄膜沉积环节；杰华特是国内少数采用虚拟IDM模式的模拟芯片龙头生产企业；源杰科技则聚焦于光芯片行业。
2019年至2022年上半年，源杰科技分别实现营业收入8131.23万元、2.33亿元、2.32亿元和1.23亿元；归母净利润1320.7万元、7884.49万元、9528.78万元和4904.94万元。业绩整体呈上升趋势。值得一提的是，临近注册发行的2022年第三季度，源杰科技的业绩却出现了增收不增利的情况，实现营收7064.14万元，同比增长6.53%；归母净利润2487.46万元，同比下滑9.97%；扣非后归母净利润2284.49万元，同比下降13.22% 。
在营业收入持续增长下，源杰科技的应收账款也是水涨船高。报告期内，源杰科技应收账款分别为2540.62万元、6203.27万元、9411.2万元、9453.62万元，占营收比例分别达31.25%、26.58%、40.55%和38.49% 。其应收账款的账龄主要集中在1年以内，占比均超95% 。需要重视的是，源杰科技的应收账款周转率近两年持续走低，2019~2022年上半年，源杰科技这一指标分别为3.08、4.84、2.73和2.41，而同期行业的均值为4.51、4.87、5.21、4.98，是同行业均值的一半，相差较大。
值得一提的是，源杰科技的主力产品售价正在不断下滑。据招股书，2020年，在源杰科技的三大主营产品中，2.5G、10G、25G激光器芯片系列产品占主营业务收入的比例分别为36.10%、20.80%、43.09% 。其中，25G激光器芯片系列产品占比最高。但在2021年，其25G激光器芯片系列产品收入同比大减63.94%，占其主营业务收入的比例下滑至15.62% 。与此同时，受市场需求调整影响，报告期内源杰科技25G激光器芯片系列产品的平均售价下降了51.92% 。2019年至2021年，源杰科技25G DFB激光器芯片系列产品平均售价分别为55.16元/颗、43.88元/颗、21.1元/颗。
不仅如此，公司10G激光器芯片产品销售单价亦呈下降趋势，分别为18.21元/颗、14.44元/颗、14.6元/颗和14.53元/颗。产品单价的下降令源杰科技的毛利率受到影响，2020年至2022年上半年该公司毛利率分别为68.15%、65.16%和63.8%，连续两年下降，降幅达4.35个百分点。
截至2021年末，源杰科技25G激光器芯片系列产品的在手订单金额为558.65万元，下游市场对于该产品的需求有待进一步释放。

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重庆首家科创板企业
山外山受益新冠治疗
业绩扭亏为盈
作为一家专业从事血液净化设备与耗材的研发、生产和销售的企业，山外山曾于2016年在新三板挂牌，并于2018年10月终止挂牌。3年后，公司再次向资本市场发起冲击，但就招股书披露的内容来看，其应收账款高、经营现金流长期为负、外购血液净化耗材占比较高等问题仍然存在。