渠道挪移让头部厨电品牌在平淡的市场环境中维持了高成长性 ， 今后这依然是一个重要的看点 ， 但更大的看点是行业盘子也有望迎来整体扩容 。
【存量与增量的共振】
厨电市场即将进入存量更新和增量扩张的叠加态势 。
吸油烟机的使用寿命一般在8-10年左右 ， 所以2012-2016年购买的产品理论上将在2021-2025年完成新旧替换 。 上文提到过 ， 受益于地产周期的提振 ， 这一时期是厨电高速放量的阶段 ， 因此存量市场的更换也是一块不容小觑的蛋糕 。
需要特别说明的是 ， 过去十年 ， 中国居民的收入水平有了跳跃式的提升 。
根据国家统计局的数据 ， 2011年 ， 我国城镇和农村居民人均可支配收入分别为21810元和6977元 ， 而到了2020年 ， 这一数据分别增长至43834元和17131元 ， 均翻了一倍还多 。
收入增长带来消费升级 ， 并伴随价格容忍度的提升 ， 所以相对于十年前 ， 单品附加值较高的高端品牌将在替换市场中拿到更多的订单 。
另一方面 ， 低保有量水平决定了国内厨电市场距离饱和还有很长的距离 。
国家统计局的数据显示 ， 2020年我国城镇家庭中空调、冰箱、洗衣机的保有量分别为149.6、103.1、99.7台/百户 ， 农村家庭的保有量分别为73.8、100.1、92.6台/百户 。
作为对比 ， 同期国内城镇和农村的油烟机保有量分别为82.58台/百户、30.89台/百户 ， 保有量水平相当于20年前的冰箱和30年前的洗衣机 。 按照一户一机的配置属性 ， 距离100台/百户的潜在目标仍有纵深空间 ， 特别是农村地区 ， 还有巨大的潜力 。
政策是最好的催化剂 。
复盘上一轮“家电下乡” ， 补贴政策极大提高了家电普及度 。 以电脑为例 ， 其在农村的渗透率从2008年的5.4%迅速提升至2013年的超20% 。
“家电下乡”的本质通过补贴政策来刺激消费 ， 以达到对抗经济下行并提升老百姓生活质量的双重目标 。 上一次推出的背景是2008年金融危机后经济走向萧条 ， 随着去年下半年出口回落 ， 国内经济再次整体承压 ， 为新一轮的政策刺激提供了土壤 。
2021年12月8日 ， 国家发改委农村经济司司长吴晓在国务院政策例行吹风会上表示 ， “鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动 ， 实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡 ， 促进农村居民耐用消费品更新换代” 。
在此背景下 ， 油烟机等传统厨电或将在基层市场迎来一次加速渗透 ， 而在城市家庭中 ， 以洗碗机为代表的新品类也从导入期跨入了成长期 。
作为舶来品 ， 洗碗机在上世纪90年代就已进入中国 ， 但迟迟打不开局面 。 截至2020年 ， 我国洗碗机保有量仅为2台/百户 ， 与欧美70台/百户、日本18台/百户差了几倍到几十倍不等 。
并非没有市场需求 ， 没能触及痛点才是根本原因 。
相对于西式厨房 ， 中国厨房“锅碗瓢盆”数量多、品类杂、油量大 ， 而外资品牌对于中国市场需求的了解较为有限 ， 叠加高价属性 ， 产品很难打动国人 ， 直到老板、方太等本土品牌介入 ， 这一细分市场才真正被撬开 。
中怡康的数据显示 ， 2015-2020年 ， 我国洗碗机零售额市场规模从9.7亿元增加至87亿元 ， CAGR超55% 。
▲图片截取自东方证券
现在来看 ， 以老板电器为代表的国产品牌除了价格比西门子等外资品牌低 ， 在产品性能上几乎已经全面领先 ， 而且很多设计考虑到了中式餐具特殊性 。
就以老板WB735为例 ， 容量比西门子大 ， 直接针对餐具数量多、品类杂的特点；再比如淋臂 ， 采用的三层三叉淋臂比普通直臂多一个分支 ， 可以增加清洗次数、目的是解决中式餐具油污大的问题 ， 提升清洁度 。
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