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IDG套现离场科沃斯的故事如何讲下去？

IDG套现离场科沃斯的故事如何讲下去？
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撰文/蓝科技
近期科沃斯的表现 ， 与早期上市被誉为“扫地机器人第一股”之间有巨大的反差 。 科沃斯是被资本市场抛弃还是价值回归？还是科沃斯的故事讲不下去了？
从上市以来的巅峰到阶段性谷底 ， 科沃斯现象 ， 我们更应该反思 ， 当一个品牌被资本催生与真实价值之间存在脱节现象时 ， 终将 ， 泡沫可能破裂 ， 回到与价值最接近的平行轨道 。
2018年是科沃斯的转折点 。 身披“让机器人服务全球家庭”的使命 ， 以家庭服务专业机器人制造者的身份登陆上交所 。
头顶“扫地机器人第一股”的光环 ， 以及在资本市场推波助澜之下 ， 上市后不到两年时间 ， 科沃斯市值从当初的100多亿元一跃翻了14倍 ， 一路高涨到1400亿元 。
然而 ， 最近科沃斯的表现却令人大跌眼镜 ， 股市从7月16日起一路下跌 ， 从最高的252.71元到8月6日174.48元 ， 犹如过山车一般的市场表现引起了极大的争议 。
IDG套现离场科沃斯的故事如何讲下去？
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一、隐形股东退出还有人接盘 ， 科沃斯继续高价运行吗？
近期科沃斯股价的下跌 ， 或始于泰怡凯减持公司股份 。 据21世纪经济报道 ， 7月13日 ， 科沃斯公告 ， 持有公司总股本1.8%的股东泰怡凯电器有限公司拟减持1027.96万股 ， 对应公司总股本的1.8% 。
1.8%对应的股权份额并不多 ， 理论上不至于引发市场的恐慌 。 然而 ， 资本市场对1.8%股权背后的故事更感兴趣 ， 也更加敏感 。 皆因泰怡凯背后有投资界大佬 IDG的身影 。
根据《中国经营报》报道称 ， 泰怡凯成立于2009年6月,注册地位于香港,曾是科沃斯为海外上市搭建的红筹架构下的公司 。 2013年 ， 知名投资机构IDG向科沃斯注资2000万美元 ， 并通过一系列股权操作成为泰怡凯的幕后控制人 。 在科沃斯上市后限售期解禁仅两天 ， IDG便开始分三轮实施套现计划 ， 先后分8次减持3570万股公司股份 ， 合计套现21.89亿元 。 再加上本轮减持 ， IDG将以超40亿元的套现收获从科沃斯退场 。
作为投资领域的标志性人物之一 ， IDG的减持被视为套现离场 。 从资本逐利的角度看无可厚非 ， 然而给其他人带来的示范效应是 ， IDG都高点离场了 ， 那就跟着IDG的减持 。 这或许是科沃斯股价下跌的根本原因之一 。
关键在于 ， IDG退出以后 ， 资本还市场谁还能接盘 ， 还能让科沃斯回到高价运行吗？
二、以营销为导向的科沃斯 ， 在技术上有多大优势？
2021年一季度财报显示 ， 科沃斯在产品研发领域的投入仅占总营收的4.11% ， 虽然略高于国家高新企业认证的3% ， 但相比于同行来说却有点低 。 而且在过去的2018年、2019年、2020年研发投入占总营收的比例同样不高 ， 分别为3.60%、5.22%、4.67% 。
再看竞争对手 ， 同样是主打扫地机器人产品 ， 小米生态链旗下的石头科技在去年的研发占比也有5.8% ， 比科沃斯高出近1.2个百分点 。 至于一直被科沃斯直接对标的国外巨头戴森 ， 研发收入比常年保持在40%左右 ， 而iRobot也常年维持在10%以上 。
可见 ， 科沃斯将独立研发作为该企业在市场上的招牌门面 ， 确实在软实力的投入方面和行业比较 ， 还缺乏说服力 。
在投资者眼里 ， 科技成色决定了科沃斯究竟是一家探索创新的科技企业 ， 还是一家家电制造公司——只有前者才撑得起更高的估值 。
三、用营销支撑股价是不可持续的 ， 科沃斯有可替代性吗？
回顾近两年科沃斯相对稳健的发展 ， 究其原因在于大环境的利好 。

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