若假设将紫燕食品2019年的股份支付影响扣除后粗略测算，其2019年的归母净利润约为2.58亿元，这将导致其2020年的净利润增幅降至50.78% ， 较实际值缩水超过一半 。
经销扩张矛盾激增在销售模式上，紫燕食品近年来通过“直接加盟门店-终端消费者”到“经销商-直接加盟门店-终端消费者”的转变 ， 实现了一骑绝尘的铺店速度 。
2016年末还是直接加盟门店模式的紫燕食品的门店数量仅为1929家，而截至2021年上半年末 ， 紫燕食品的门店数量已经达到4750家 。
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门店数量的极速扩张，使得经销模式的销售收入成为紫燕食品主要的收入来源——2021年上半年，紫燕食品的经销商模式收入已达到12.93亿元 ， 占比高达93% 。
这也是紫燕食品与其他竞争对手的不同之处——煌上煌、周黑鸭、绝味食品采用的销售模式多以直接加盟店或者直营店为主 。
依靠经销商开店抢占市场的代价 ， 是紫燕食品对所依赖经销商的让利举措，这也让其毛利率远低于竞争对手 。
2021年上半年 ， 紫燕食品的毛利率仅为22.64%，作为竞争对手的煌上煌、周黑鸭、绝味食品的同期毛利率则分别为33.97%、59%和34.61%，较前者至少高出10个百分点 。
依赖经销商快速开拓市场的另一隐患，是紫燕食品的管理能力能否与其快速的扩张速度相匹配，因为一旦疏于对经销商及终端门店的管理，所带来的产品事故 ， 有可能对自身品牌带来反噬作用 。
类似的隐患已在悄然露头 。
据一份2021年8月的裁判文书显示，紫燕食品的门店经销商济南思禾商贸有限公司（下称思禾公司）曾将其济南大润发超市的区域经营权授权给自然人刘宾宾，此后由于思禾公司未能够完成配货导致刘宾宾损失惨重，最终刘宾宾一纸诉讼将思禾公司告上了法庭，法庭也要求思禾公司对刘宾宾进行赔偿 。其中 ， 思禾公司之所以无法完成配货源于其并不具备二度分包经营权的权限，但是其却将经营权分包给了其他的自然人 。
【一年卖超八千吨“夫妻肺片”紫燕食品IPO终迎上会：面临经销商内耗、食品安全双挑战】事实上 ， 类似案件也发生了不止一次，在杭州 ， 上海等地区也出现过类似的经销商或加盟门店之间的矛盾 。而据信风（ID:TradeWind01）的不完全统计，已有不少于4起诉讼纠纷与门店经销商的层层转包有关 。
这也暴露出了紫燕食品对于经销商管理的混乱 ， 以及经销商内部对其所拥有的品牌经营权超权限分包所引发的诉讼风险，这都将对“紫燕百味鸡”的品牌造成伤害 。
依托经销商的快速扩张终端门店数量的方式，客观上也提高了紫燕食品在保证终端门店环境卫生与食品安全的难度——2021年9月12日，紫燕食品上海沪光路门店曾经被当地市民举报店内出现老鼠的情况 。
经销商快速扩张的品牌反噬下，食品安全等潜在隐患或许也在对紫燕食品的长期经营、未来成长性带来隐患 。
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