【读财报】华泰证券280亿元配股引监管关注，巨额融资必要性合理性存疑 _融资

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2022年最后一个交易日，华泰证券发布280亿元配股预案，拟向A股、H股股东配售股份，募集资金不超过280亿元，其融资规模与中信证券2021年的配股预案募规模持平。
然而，配股预案发布后的首个交易日公司股价出现大幅下跌。2023年1月3日，华泰证券股价一度跌超8%，最低跌至11.64元/股，股价创近五年新低，截至当日收盘，华泰证券下跌6.67% 。
此次的巨额融资也引来的监管部门的关注，证监会表示在审核中将充分关注上市证券公司融资的必要性、合理性。从业绩和监管指标来看，2022年前三季度，华泰证券的营收净利润下滑较为明显，流动性覆盖率和净稳定资金率均接近预警标准。
拟配股280亿元监管部门将充分关注融资必要性、合理性
2022年12月31日，华泰证券公布配股发行预案，按照每10股配售3股的比例向全体A、H股东配售，以华泰证券截至2022年9月30日总股本90.76亿股为基数测算，此次配售股份数量约为27.23亿股，其中A股配股股数为22.07亿股， H股配股股数为5.16亿股，合计募集资金不超过280亿元。
【【读财报】华泰证券280亿元配股引监管关注，巨额融资必要性合理性存疑】配股预案显示，在扣除发行费用后，其募集资金将全部用于补充公司资本金和营运资金。具体募投项目包括资本中介业务、投资交易业务、增加对子公司的投入、加强信息技术和内容运营建设以及补充营运资金。

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图1：华泰证券配股预案募集资金投向
相关公告显示，本次发行完成后，华泰证券总股本或将由90.76亿股增加至117.98亿股，在不考虑募集资金使用效益的前提下，公司2023年度扣除非经常性损益后的基本每股收益和稀释每股收益较发行前将有所下降。
从融资规模来看，华泰证券此次280亿再融资也达到了A股券商配股最大规模，与2021年中信证券的配股预案募资规模持平。

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图2：证监会新闻发言人答采访人员问截图
2023年1月3日，针对此次大额募资证监会发言人在答采访人员问中也做出了回应，监管部门表示：“我们关注到有关上市证券公司再融资行为。作为已上市的证券公司，应该为市场树立标杆，提高公司治理质效，结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式，董事会和股东大会要统筹平衡，审慎决策，切实维护各类投资者特别是中小投资者合法权益。同时，证监会也会支持证券公司合理融资，更好发挥证券公司对实体经济高质量发展的功能作用。”
同时证监会还表示，审核中将充分关注上市证券公司融资的必要性、合理性，把好股票发行入口关。
上市以来募资规模或达千亿元
历史数据显示，华泰证券于2010年2月在上海证券交易所挂牌上市交易，IPO募集资金155.6亿元。随后公司又在2015年6月及2019年6月，陆续登陆港交所及伦敦证券交易所上市交易，首发募资规模分别超300亿元及16.92亿美元。在此期间2018年8月，公司还实施了首笔定增，募资142.08亿元。若加上此次配股募集资金，华泰证券上市12年以来的募资规模接近千亿元。