两度冲刺IPO无果后，威马汽车再度明确上市路径 _ipo

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试图在科创板以及港股IPO未果后，威马汽车再一次明确了上市路径。
1月12日，港股上市公司Apollo出行（0860.HK）发布公告，将以20.2亿美元（近158亿港元）向威马汽车控股有限公司（威马汽车）收购威马汽车子公司，通过以每股0.55港元配发288亿股的方式进行结算。
【两度冲刺IPO无果后，威马汽车再度明确上市路径】完成此次收购后，威马汽车方面将持有311亿股Apollo出行股份，持股比例达到68.26% 。

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1月12日，Apollo出行收盘价0.233港元，市值仅为22.4亿港元，此次增发股份的价格是上市公司目前股份的2倍。
知情人士透露，这一交易价格不仅考虑Apollo出行近期二级市场交易价格，还需要考虑其重大业务突破带来的商业价值以及过去一两年定向募资的交易价格。据统计，阿波罗出行过去三年的新股发行价格及可换股债券的兑换价，平均价格为0.51港元。
此外，相较2021年融资时57亿美元的估值，此次Apollo出行对威马香港公司的收购对价20.23亿美元，威马香港公司持有威马上海 80.93% 的股份，而威马上海控股所有威马集团的实际运营实体，因此威马集团此番整体交易对价为25.1亿美金。这意味着威马的估值较此前缩水超过一半。
根据公告中所披露的整体交易对价计算逻辑，以威马集团 2021 年全年销售收入47.4亿元人民币，乘以3.7倍市销率，可得到25亿美元的集团整体交易对价。

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此番并购意味着威马汽车一波三折的上市之路有了转机。此前，威马汽车冲刺科创板碰壁之后，港股上市递表之后也杳无音信。与此同时，威马汽车的处境也不容乐观，销量萎靡，亏损加剧，裁员降薪，财务纠纷等事件令其深陷舆论漩涡。
威马汽车将如何活下去？
公告还同时披露了威马汽车近期三笔合计高达约20.1亿元人民币的融资信息，分别是来自港澳地区某商业银行的2.5亿港元、正威国际的5亿元人民币以及雅居乐集团旗下巨国投资两笔合计15亿港元的贷款。其中，与巨国投资的融资为于2022年5月19日签署的分别7亿港元和8亿港元的不可撤回协议，该融资可于2023年年底前提取。
公开资料显示，上述港澳地区某商业银行为威马现有银团的参团行之一；雅居乐是威马此前D轮最大投资方，且是目前威马除管理层之外第一大股东；而正威国际是国内铜矿企业。
此外，根据公告，本次交易Apollo出行还将按每股0.55港元向不少于六名独立承配人配售最多7,123,363,636股股份，所得款项总额约39.17亿港元（约合5亿美元）。
按照计划，配售所获资金净额的约20%用于偿还部分临时融资及其他当时现有借款；或用于包括动力电池、自动驾驶芯片等供应链的稳定。此外，所获配售资金净额的约70%用于进一步发展其设计、开发、制造及销售高性能顶级超跑及智能电动乘用车以及提供出行技术解决方案业务；其余10%用作一般营运资金。
完成并购之后，威马将与Apollo出行共同研发，产品矩阵将覆盖超豪华、高端、主流三大市场，包括百万美元以上的Appollo纯电跑车、定价区间60万-80万元人民币的高端智能EV以及目前威马现有定价15万-35万元人民币的现有车型。
公开资料显示，Apollo出行前身是德国小众超级跑车制造商Gumpert，而后者曾是奥迪的御用改装厂。2007年Gumpert推出了首款车型Apollo ，但在2012年，因资金链断裂宣布破产，后被香港一投资公司收购并更名为Apollo 。