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（_原题为：券商资管公募化转型加速 年内128只大集合产品完成改造）
????本报采访人员 李文 见习采访人员 方凌晨
????2022年是资管新规全面落地元年，券商资管大集合公募化改造也在历时三年多后逐渐接近尾声，截至目前 ， 券商资管已完成大部分大集合产品的改造，迈出了向公募业务转型的关键一步 。
????多位专家表示，未来参公大集合产品的存续和增量公募业务的开展将依赖于公募牌照 ， 如何布局取得公募牌照对券商资管未来发展非常重要 。
????存量与增量并举
????“旧改造”和“新布局”两手抓
????Wind资讯数据显示，自2019年8月券商资管大集合公募化改造推行以来，共43家券商旗下的370只大集合产品完成公募化改造 。进一步来看 ， 2020年券商资管完成大集合公募化改造数量仅为76只 ， 2021年公募化改造进入加速阶段 ， 完成数量达157只 ， 2022年以来截至12月25日，券商资管公募化改造产品的数量已有128只 。其中，中信证券、光大资管、海通资管等12家券商及其资管子公司完成10只及以上数量的产品公募化改造 。从投资品种类型上来看，债券型基金产品达186只，占据全部产品数量的半数以上 ， 而货币型基金和股票型基金产品较少 ， 合计46只 。
????中信建投资产管理部产品设计部高级副总裁冯甲对《证券日报》采访人员表示，2018年以来，券商资管行业在存量大集合参公改造的过程中，已经学习了公募基金的运作方式，并按照公募基金的管理要求建立了公募业务组织架构 ， 完善了公募内控制度 ， 完成了公募业务系统升级改造 。截至目前，券商资管已经完成了涵盖偏股基金、债券基金等产品类型的大部分大集合产品的改造，迈出了向公募业务转型的第一步 。
【券商资管公募化转型加速 128只大集合产品完成改造】????除了存量大集合产品的改造，券商资管也在积极布局新领域 。公募基金的不断扩容和产品创新也为券商资管提供了更多的配置可能 。中国证监会副主席李超日前公开表示，要进一步扩大REITs试点范围，尽快覆盖到新能源、水利、新基建等基础设施领域，加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块 ， 研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域 。公募REITs是2021年6月我国展开试点的新型金融产品 。作为风险回报比中等的标准化权益类投资产品 ， 公募REITs具有收益相对稳定、流动性较高、安全性较强的特点而备受机构青睐 。
????华宝证券研究创新部战略研究负责人卫以诺对《证券日报》采访人员表示，券商在REITs生态链条中正扮演越来越重要的角色，具体来说，主要是做市商、计划管理人、战略投资人这三个角色 。在战略投资人方面 ， 数据显示券商资管和券商自营资金在战略投资者中的占比为9.77%，同时网下投资者中也可以看到券商的积极参与 。
????卫以诺对采访人员表示，“券商资管公募化发展势不可挡，包括公募REITs业务在内，无论是在存量产品改造还是在增量业务拓展方面，取得公募业务牌照至关重要 。”
????券商资管应扬长避短
????积极布局取得公募牌照
????Wind资讯数据显示，截至目前，公募基金管理机构（已发行公募基金的机构）共有154家，从机构构成上来看，券商系基金达66家，数量占比超过三分之一，遥遥领先于信托系基金和个人系基金 。但其中持有公募基金牌照的券商及券商资管子公司仅为12家，占比不到8% 。东证资管最先于2013年取得公募牌照，而自2018年以来，仅有国泰君安资管于2020年底获批公募牌照 。
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