出险房企或迎机会？
实际上，在业内看来，此前房企融资政策支持主要聚焦于优质房企，而第三支箭新政并未限制出险房企，在此背景下，包括世茂股份、华夏幸福、金科股份等此前有违约行为的房企也在积极筹划再融资事项 。
那么，这些出险房企是否可以通过定增募资 ， 迎来债务风险化解的机会同样备受关注 。
“整个行业最艰难时期已经过去，此前出险房企中不乏优质房企，且房地产整体的估值或股价定价不高，投资者会理性看待此前出险的房企定增 。”周茂华说 。
不过，也有专家认为，市场对于出险房企的定增认购可能会更加谨慎 。
在刘水看来，出险房企的定增意向主要为“保交楼、保民生”项目开发、偿还债务、补充流动资金 。对股东来说，以股权形式投资是为了参与分配利润、实现盈利 。出险企业一方面融资意向用途缺乏盈利空间，另一方面当前销售回款不畅、其他再融资渠道基本关闭 ， 即使当下完成了保交付项目、偿还部分债务，也难以释放多余资金用于经营 。这种情况下股东利益无法得到保障 ， 定增难度较大 。
对此，刘水建议，对于出险房企来说 ， 大股东或实控人成为定增投资人可起到一定的信心提振作用 。“通过大股东或实控人与公司的深度绑定，企业向债权人、购房者释放出积极解决问题的信号 ， 可为偿还债务、保交付争取时间和空间 。”
克而瑞分析师也认为，本次地产再融资放开或许出险企业能分一杯羹，将帮助企业优化资本结构 ， 同时也将进一步推动出险企业的债务风险化解工作，对助力企业的风险出清具有重要意义 。不过，值得注意的是，当前出险企业仍存在较大的债务问题，经营状况各异 ， 即使方案通过，定增计划仍是市场化行为，一方面需要寻找投资人相对于其他房企来说可能更加困难 ， 另一方面投资人与募集人对发行价的博弈也将会是定增计划是否成功发行的难点 。
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责编：张骞爻
校对：王锦程
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