其中 ， 有72只医药主题基金的区间净值增长率超过10% 。具体而言，红土创新医疗保健以34.76%的净值增长率居首；前海开源中药研究精选A/C、泰康医疗健康A/C、国泰医药健康A/C、易方达医药生物A/C等18只基金的净值反弹逾20% ， 大幅填补了年内亏损 。
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目前，共计有19只医疗主题基金年内累计回报已收正 。其中 ， 表现暂列首位的是泰康医疗健康A/C，今年以来涨幅分别为18.18%、17.8%；红土创新医疗保健、东方阿尔法医疗健康A/C、建信医疗健康行业A/C、建信高端医疗C的年内回报率则超10% 。
不过，采访人员注意到 ， 上述产品中仍有绝大部分医药主题类基金的年内收益仍未“扭亏为盈” 。Wind数据显示，截至12月9日 ， 前海开源医疗健康A/C以跌超37%的年内回报垫底；目前，仍有86只医疗主题基金产品的跌幅超20%，占比达48% 。
公募看好医药未来行情
事实上，一直以来，医药板块被认为是值得长期投资的优质选项，一直是公募基金持续“偏爱“的板块 。在经历了较长时间的深度回调后，医药板块今年以来曾有数次短暂回暖，但整体依旧保持低迷 。
那么 ， 医药板块此前为何难以提振？这波反弹势头能持续吗？广发医疗保健基金经理吴兴武对第一财经表示，“之前压制医药板块的两大因素，一个是外部政治对外需的影响 ， 另一个是内部集采政策对内需的影响” 。
吴兴武认为 ， 过去一段时间以来医药行业短期反弹幅度较大，主要是因为脊柱、生化试剂、电生理等领域的集采政策规则接连出现温和迹象，导致投资者对国内医保压制的担忧得到很大程度的缓解 。
“客观来讲 ， 过去几年国内医保集采等政策出台 ， 对终端需求在国内为主的医疗产品型企业，甚至部分医疗服务型企业都造成了一定影响，也造成了估值逻辑上的破坏，这导致医保相关的股票持续下跌 。”吴兴武称 。
“可能是市场和情绪的双重推动 。”另一位医药主题基金经理对采访人员表示，医药板块此轮行情预计持续性可能会比较强，因为医药产业发展逻辑并没有发生变化 。此外，经过长时间的调整 ， 医药板块的估值及机构持仓均处于低位，配置价值逐步凸显 。
据平安证券数据，2022年第三季度，全基金医药生物仓位占比仅9.55% ， 同比下降3.70个百分点，环比下降0.69个百分点 。而扣除指数基以及医药相关主题基后医药生物仓位仅占比2.84%，已接近历史最低值 。
“医药板块在经历了第一波快速剧烈的见底反弹行情后，进入到了以中药OTC、新冠药物、防疫需求为主的主题投资阶段 。”永赢基金指数与数量投资部负责人万纯对采访人员表示，“快封快解”已成为目前防疫主旋律，各地防疫政策持续优化，近期看 ， 抗原、疫苗等相关主题有望持续保持热度 。
谈及未来板块机会，吴兴武坦言“仍值得期待” 。一方面是最为直接受益的骨科、IVD、电生理板块 ， 这类公司比集采受损前的估值和市值相比仍然明显偏低，具备进一步上涨的可能性；另一方面是来自其他潜在受益集采缓和的板块 ， 比如药品、其他耗材，可能受益于后续集采政策缓持续和，且目前估值偏低，具备补涨机会 。
【市场抢货医药基金快速“回血” 是走是留？】万纯认为，长期来看 ， 随着防疫政策的进一步精准优化，常规医疗和消费医疗板块有望逐步恢复，医药行业的投资主线将逐步围绕疫情放开、诊疗恢复的复苏主线展开 。其中，“诊疗手术量的恢复有望带来创新药、医疗器械的持续增长，以及国产替代、自主可控的医疗设备新增投入带来的投资机会有望成为未来两年的主线行情 。”他称 。
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