公司作为国内 AI 领军企业 ， 在智慧教育、开放平台、消费者业务等支柱领域已构建起“刚需+代差”的可持续发展优势 ， 叠加多行业 AI 应用的规模化落地 ， 收入维持高增速确定性强 ，盈利能力亦不断攀升 ， 理应享受一定估值溢价 。
预计2022-2024年公司归母净利润CAGR达到35.4% ， 结合公司自身PE水平已调整至五年来最低水平 ， 具备安全边际与向上修复的潜力 ， 故给予公司2022年50倍PE ， 对应目标价45.00元 。
3 风险提示【科大讯飞|“平台+赛道”助多点开花，科大讯飞：构建可持续发展的业务优势】宏观经济承压；疫情反复影响项目进程；核心技术研发进度不及预期；教育业务全国拓展不及预期；消费者业务放量不及预期；智慧医疗、智慧城市等景气度下降等 。
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