疫情放开的2023：医疗大健康曙光渐现 _医疗

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作者 | memory
数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）
2022注定是中国投资史上最特别的一年，经历过太多的“不确定” 。美联储货币政策波动、地缘政治风险、疫情反复、疫情防控政策调整，这一切的变化使得“不确定性”陡然上升，投资难度系数不断增加。
而能够对抗“不确定性”的一种投资方式就是ETF 。ETF对于投资者来说，优势很明显：透明度高、风格稳定；成本低廉、长期投资收益有优势；交易机制灵活、资金使用效率高；品种丰富、满足全球资产配置的需求；个股能退市，行业难消亡，指数会一直存在，ETF是投资的最终归宿。
近日，2023年格隆汇“下注中国”十大核心ETF现已重磅揭晓。十大核心ETF涵盖A股主要指数、港美股和五大行业。今天，我们就来探究“格隆汇2023年下注中国十大核心ETF”的医疗行业——恒生医疗ETF入选的逻辑以及未来看点。

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【疫情放开的2023：医疗大健康曙光渐现】入选核心ETF的逻辑
在人口老龄化加速的大环境下，医疗大健康成为众多行业中不可或缺的存在。对标人口老龄化严重的日本在过往二十年中医疗大健康领域投资回报率成为众多行业中排名第一，长远来看中国也有可能走出自己的医疗大健康道路。
自2021年下半年以来医疗大健康板块已经回撤超过一年，伴随着2022第四季度政策边际回暖，板块开启修复反弹行情，尤其是港股医疗大健康反弹表现更为抢眼。其中，恒生医疗ETF在近60日走出41.59%的涨幅（数据截至1月6日收盘），在全市场ETF涨幅榜中排名前5，并在份额超百亿的ETF中涨幅最高。

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恒生医疗ETF基本面
回归到基本面上来看，恒生医疗ETF作为全市场唯一一只跟踪恒生医疗指数的ETF基金，无论是对标全市场ETF还是对标同业其他ETF而言，其表现可圈可点，优势明显。
一方面，对标全市场ETF来看，恒生医疗ETF市场份额大，增量多，流动性强。
ETF比场外基金更残酷，它的市场规模十分两极化，20%的数量占80%的规模。更重要的是，由于要考虑到交易的流动性，马太效应被放大。
根据WIND数据显示，截至1月6日收盘，股票类ETF份额达1.15万亿份，但目前仅有25只ETF基金份额超百亿，其中恒生医疗ETF成为投资港股医疗大健康中唯一一款基金份额超百亿的ETF产品。
而从增量角度来看，在“不确定性”频发的2022年，能够单年市场份额增量超百亿的更是凤毛麟角。根据WIND数据显示，2022年股票类ETF市场份额增长超100亿份只有8只，多与恒生科技、医疗相关。其中恒生医疗ETF在2022基金份额增长102.42亿份，成为众多投资者的选择。

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另一方面，对标A股市场，港股医疗大健康看点更多：
首先，港股市场弹性更高，有望迎来结构性牛市机会。
2022年，在海内外众多因素的影响下，全球股市走势不确定性较强。港股经历了震荡下行， 11月开始的“V”型反转行情。总体上，港股2022年全面受挫，虽然得到全面反弹，但远未得到修复。根据WIND数据显示，截至2022年底，恒生指数市净率仅为0.98倍，甚至低于过往二十年市净率的机会值1.11倍，向上反弹空间广阔。