量化策略近期表现较为分化
股票多头策略反弹明显
中国基金报采访人员任子青
随着近期市场反弹，量化股票多头策略的业绩显著回升，更有不少量化机构抓住市场机会，将全年业绩扭亏为盈 。在产品布局方面 ， 多家量化私募表示，正在积极备战明年市场 ， 不断完善公司产品线，新产品的发行计划正在有序推进 。
CTA策略近期较为平淡
股票多头策略反弹明显
对于近期量化策略的业绩表现 ， 格上财富金樟投资研究员关晓敏表示，整体来说 ， 近期量化策略表现比较分化，量化股票多头策略表现突出，CTA策略较为平淡 。近期量化股票多头表现较领先，10月中旬左右，中小盘风格强势，而量化股票策略多为偏小票，量化股票多头策略反弹明显 。
好买基金研究中心研究员张锦升表示 ， 9月、10月由于市场缩量和宏观事件的影响，市场资金面波动较大，量化策略的超额整体是小幅回撤的状态 。11月下旬疫情逐步放开后，市场交投情绪回暖，超额在近半月有一定反弹 。分策略来看，近期量价策略的表现强于基本面策略 ， 中高频量价相对更突出 。
不少量化机构抓住市场机会，将全年业绩扭亏为盈 。道昆基金介绍称，近期公司的三大策略都实现了年内正收益，这体现了公司量化基本面因子结合量价因子的选股策略的有效性，也依赖于公司独有的量化资产择时模型 。
明汯投资表示，截至12月初，明汯的高风险产品线全市场选股股票精选系列、中风险产品线精选CTA系列、低风险产品线多策略对冲系列今年以来均为正收益 。一般来说，股票多头产品长期收益的核心在于超额 ， 而超额收益则与管理人自身的综合投资能力息息相关 。影响超额收益因素较多，其中内在因素才是核心所在 ， 也是管理人需要不断努力的方向，力求不断提升超额收益的确定性 。精选CTA和多策略对冲产品底层均为复合策略 ， 可实现“东方不亮西方亮”，力求给投资者提供更好的风险收益比 。
平方和投资也表示 ， 公司旗下的中性产品全部取得较为可观的正收益，在熊市环境下仍然为投资者带来了资产增值 。由于对冲工具的保护作用和量化团队优秀的超额能力，量化中性产品真正能够做到穿越牛熊，取得较为稳健的正收益 。
涵德投资称，公司近期的整体业绩表现平稳 。CTA策略方面 ， 11月南华商品指数上涨约6%，大宗商品迎来修复性反弹 ， 多个板块出现较好的上行趋势，有利于CTA策略的表现 。股票策略方面 ， 市场成交量回暖，波动率也随之上升 ， 超额环境较前期有所改善 。基差大幅收敛，对冲成本下降，有利于市场中性产品的业绩表现 。
大岩资本首席投资官黄铂告诉采访人员 ， 公司今年以来主打低波动、高夏普的稳健性策略，年内业绩在同类产品的优势比较明显 。业绩稳定的原因主要来自于丰富多元的因子储备以及极其严苛的风险管理 。整体而言，90%以上的收益来自于选股收益，风格和行业的收益占比不足10% 。
回顾近期市场 ， 启林投资直言，9月以来市场进入量化相对难做的状态，公司整体超额收益有所回撤 。分策略来看 ， 基本面策略相对回撤更大 ， 量价表现相对较好 。原因在于三季报发出之后 ， 业绩较好的成长类公司反而大幅跑输市场，相关的基本面因子预测性较差 。
悬铃资产表示，今年受大环境影响，市场整体不算乐观，公司整体业绩虽然相较之前几年有所下降 ， 但依然有不错的表现 。分策略来看，公司核心的可转债套利策略依然稳定贡献收益，这是套利策略的特性决定的 ， 也符合公司预期 。
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